By Francisco Moreno, Executive Director, Council of Mexican Federations in North America
For the families in our federations, putting money away for savings has never been simple. Many work in restaurants, warehouses and construction, jobs that rarely come with a retirement plan. Some spent years keeping their savings at home before they felt comfortable opening an account at a bank. Others started their own small businesses so they could build something for their children. Every dollar they’ve saved took real sacrifice.
Now, I’m urging a yes vote on Proposition 42 to protect those savings from any future taxes.
The savings of Californians are not as protected as people think. California’s Constitution currently allows politicians and special interests to pass new taxes on retirement accounts, life savings and other personal property. Lawmakers in Sacramento have already tried to use that authority. Since 2019, five separate proposals to tax retirement and personal savings have been introduced in the Legislature. None of them passed, but the idea keeps returning, and nothing in the Constitution prevents the next bill from going further than the last.
That should worry every working family. These proposals would not tax wages. Californians already pay income tax on what they earn, at some of the highest rates in the country. The new tax would fall on the money people saved after paying those taxes, and it could be charged again every year the money stays in an account.
For immigrant families, that would be a heavy blow. Many started saving later in life and have less time to build up what they’ll need. They are often the ones their relatives turn to in an emergency. A tax that takes a share of their savings year after year would leave them with less for retirement and less to fall back on when their families need help.
Prop 42 closes the loophole in the Constitution and protects retirement accounts, pensions, 401(k)s, IRAs, savings and other personal property from new state taxes. It also bans retroactive taxes on those savings. It does not cut funding for schools, public safety or health care, and it does not affect income or property taxes.
Firefighters, peace officers, building trades workers, small business owners, veterans and seniors are supporting Prop 42. Immigrant families belong in that coalition too, because few people work harder to save.
Our communities came to California to give our children a better life. The savings we’ve built are part of that promise, and they should stay with the families who earned them.
Vote Yes on Prop 42.
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Las familias inmigrantes ahorran a pesar de las dificultades. La Proposición 42 protege lo que han construido
Por Francisco Moreno, Director Ejecutivo del Consejo de Federaciones Mexicanas en Norteamérica
Para las familias de nuestras federaciones, apartar dinero para el ahorro nunca ha sido fácil. Muchas trabajan en restaurantes, almacenes y construcción, empleos que rara vez ofrecen un plan de jubilación. Algunas pasaron años guardando sus ahorros en casa antes de sentirse cómodas abriendo una cuenta bancaria. Otras iniciaron sus propios pequeños negocios para construir algo para sus hijos. Cada dólar que han ahorrado les ha costado un verdadero sacrificio.
Ahora, estoy haciendo un llamado a votar a favor de la Proposición 42 para proteger esos ahorros de cualquier impuesto futuro.
Los ahorros de los californianos no están tan protegidos como muchos creen. Actualmente, la Constitución de California permite que los políticos y los grupos de intereses especiales aprueben nuevos impuestos sobre las cuentas de jubilación, los ahorros de toda una vida y otros bienes personales. Los legisladores en Sacramento ya han intentado usar esa autoridad. Desde 2019, se han presentado cinco propuestas distintas en la Legislatura para cobrar impuestos a los ahorros para la jubilación y los ahorros personales. Ninguna fue aprobada, pero la idea sigue reapareciendo, y nada en la Constitución impide que la próxima propuesta vaya más lejos que las anteriores.
Eso debería preocupar a todas las familias trabajadoras. Estas propuestas no cobrarían impuestos a los salarios. Los californianos ya pagan impuestos sobre sus ingresos, con algunas de las tasas más altas del país. El nuevo impuesto recaería sobre el dinero que las personas ahorraron después de pagar esos impuestos, y podría cobrarse cada año que ese dinero permanezca en una cuenta.
Para las familias inmigrantes, eso sería un golpe duro. Muchas personas comenzaron a ahorrar más tarde en la vida y tienen menos tiempo para reunir lo que necesitarán. A menudo, son ellas a quienes sus familiares recurren cuando surge una emergencia. Un impuesto que se lleve una parte de sus ahorros año tras año les dejaría menos dinero para la jubilación y menos recursos a los que recurrir cuando sus familias necesiten ayuda.
La Proposición 42 cierra esta laguna en la Constitución y protege las cuentas de jubilación, las pensiones, los planes 401(k), las cuentas IRA, los ahorros y otros bienes personales contra nuevos impuestos estatales. También prohíbe aplicar impuestos retroactivos a esos ahorros. No reduce los fondos destinados a las escuelas, la seguridad pública ni los servicios de salud, y no afecta los impuestos sobre los ingresos ni los impuestos a la propiedad.
Bomberos, agentes del orden, trabajadores de la construcción, pequeños empresarios, veteranos y adultos mayores apoyan la Proposición 42. Las familias inmigrantes también forman parte de esa coalición, porque pocas personas trabajan tan duro para ahorrar.
Nuestras comunidades llegaron a California para darles una vida mejor a nuestros hijos. Los ahorros que hemos logrado reunir son parte de esa promesa, y deben permanecer en manos de las familias que se los han ganado con su esfuerzo.
Vota Sí a la Prop 42.